니콜라스 다비스

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'박스이론'을 만들어낸 니콜라스 다비스도 손실관리의 대가다.

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그는 저서에서 "손절매 포인트와 연동된 매도기법에만 의지해도 위험을 대폭 줄일 수 있다."고 말했다.

박스이론과 함께 철저한 손절매 원칙고수가 그를 세계적인 투자거물로 승격시킨 셈이다.

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특히 손실에 빠르고 정확하게 대처하기(Quick-loss) 위해 본인이 정한 수준에 도달하면 자동매도가 이뤄지도록 했다.

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이는 일정가격에 달했을 때 자동으로 사들이는 지정가격 매수와 함께 그의 트레이드 마크가 됐다. "손해를 보되 조금만 보면 괜찮지만, 손실을 안고 하룻밤을 넘기는 건 위험하기 때문"이다.

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반면 이익은 늘 손해보다 커야 한다는 지론에 따라 오르는 주식은 그대로 뒀다. 상승추세가 지속되면 더 사들이되 꺽이면 재빨리 도망치는 방법이 최손이라고 봤다.

알렉산더 엘더

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알렉산더 엘더는 "자본이 부족한 사람보다 정신력이 떨어진 사람이 패자"라며 투자금액과 무관하게 철저한 손절매 실천을 강조했다. 그는 다른 어떤 고수들보다 엄격한 손절매 기준을 제시한다.

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그는 "한 번의 매매에서 소화할 수 있는 최대한의 손실은 지분의 2%"라고 말했다.

2%이상의 하락은 무슨 수를 써서라도 피하란 뜻이다.

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그에 따르면 투자위험은 '감당할 수 있을 만큼만'이다. 손실을 본 후 판 돈을 더 걸어 손실을 무작정 키우는건 시장퇴출의 지름길이란 입장이다.

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그는 "알코올 중독자와 매매 실패자는 최악의 상황에 다다라서야 문제(손절매의 중요성)를 깨닫는다"며 "술을 끊으려는 사람이 술을 다루듯 조심스럽게 손실을 다뤄라"고 밝힌다.

제시 리어모어

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실전경험을 통해 산전수전을 다 겪은 제시 리버모어의 손절매 기준은 10%다.

그는 실패와 성공을 오가며 "10%의 증거금이 레버리지 효과를 낼 수도 있지만, 반대로 10% 손실이 계좌를 빈털터리로 만들 수 있다."는 점을 깨닳았다.

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그가 고안한 시험 및 피라미딩(Probing & Pyramiding) 전략 역시 분할매수와 손절매의 두 기둥에 의해 효과를 발휘한다. 살때 조금씩 조금씩 나누ㅏ 산다면(분할매수) 팔 땐 엄격한 원칙에 따라 가차 없이 매도해(손절매) 버린다.

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그는 "이익은 스스로를 돌아보지만 손실은 절대 그런 법이 없다"며 "손실은 더 커지기 전에 엄격히 관리돼야 한다"고 했다.

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수익은 길게 놔둬도 괜찮을지언정 손실만큼은 최대한 짧게 끊자는 의미다.

필립 피셔

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필립 피셔는 "대부분의 투자자들은 팔고 싶얻 본전 생각 때문에 보유하곤 한다"며 "문제는 늘 여기서부터 치명적인 손실이 비롯된다는 점"이라고 우려한다.

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치명적 손실은 본전생각에서 싹튼다.

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처음부터 손실 가능성이 적은 종목만 골라 투자했던 존 네프도 "판단착오로 매수했다면 방법은 즉각 파는 것 밖에 없다"며 "얼마간 손실이 있어도 결과적으로 비용을 아끼는 일"이라고 평가한다.

워렌 버핏

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'잃지 않겠다'는 투자원칙을 천명, 이를 지켜낸 최고수의 명인은 워렌 버핏이다.

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떨어지지 않을 만한 저평가된 우량주만 골라 장기에 걸쳐 투자하는 그에게 사실 손절매는 필요 없어 보인다. 가치분석 자체를 잘못하지 않는 이상 떨어질 가능성은 희박해서다.

충분히 싼값에 산다는 점도 추가하락 가능성을 낮춘다.

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하지만 이런 그도 손절매는 강조한다.

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버핏은 우량주 발굴과 함께 손실방어를 대단히 중시했다. 그의 첫째 매매규칙은 '돈을 잃지 않는다' 이고, 둘째 규칙이 '첫째 규칙을 반드시 지킨다'로 알려졌을 만큼 손실관리도 최우선과제로 삼는다.

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때문에 종목선정 단계 때부터 예상손실을 낮추고자 실수를 최소화하는 데 역점을 둔다.

실수를 줄이면 손절매할 필요가 없거니와 수익도 예상대로 늘어나기 떄문이다.